ОАО “Аптечная сеть 36,6” демонстрирует положительный показатель EBITDA в 3-м квартале 2008 года и сокращает чистый убыток на 89% за счет продажи непрофильных активов

02.12.2008

02 Декабря, 2008, МОСКВА – OAO «Аптечная сеть 36.6» [RTS:APTK; MICEX:RU14APTK1007] ведущая Российская компания в области фармацевтического ритейла объявляет неаудированные финансовые результаты за 9 месяцев 2008 года, подготовленные в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности.

Основные показатели группы:

По сравнению с 9 месяцами 2008 года консолидированные продажи Группы выросли на 38% и составили 813,2 млн. долл. США.
Консолидированная валовая прибыль увеличилась на 40% и составила 273,4 млн. долл. США, 33,6% от консолидированных продаж;
Консолидированный показатель EBITDA Группы составил 20,3 млн. долл. США;
Консолидированный чистый убыток сократился до -4,5 млн. долл. США, что на 89% лучше, чем в аналогичном периоде прошлого года;
Компания реализовала приблизительно 43% принадлежащего ей ЗПИФ недвижимости за 37,4 млн. долл. США;
В течение 9 месяцев 2008 года розничное подразделение закрыло 125 и органически открыло 67 аптек.

Млн. долл. США	конец периода

	3-й квартал			9 месяцев

	2007	2008	изм %	2007	2008	изм %

Продажи	200,2	254,4	27%	590.6	813,2	38%
Розница	154,6	207,5	34%	457,5	655,7	43%
Верофарм	32,5	41,4	27%	92,1	128,0	39%
прочие	13,1	5,5	-58%	41,0	29,5	-28%
Валовая прибыль	64,9	91,2	41%	195,7	273,4	40%
Розница	43,4	64,6	49%	126,7	179,3	42%
Верофарм	18,7	25,0	34%	55,4	83,7	51%
прочие	2,8	1,6	-43%	13,6	10,4	-24%
EBITDA	-2,2	10,6	582%	12,8	20,3	59%
Розница	-10.5	0,5	105%	-15,7	-20,6	-31%
Верофарм	7,5	10,8	44%	24,5	39,4	61%
прочие	0,8	-0,7	-186%	4,0	1,5	-62%
Чистая прибыль	-25,0	3,6	114%	-41,9	-4,5	89%
Розница	-31,1	2,5	92%	-60,7	-31,3	48%
Верофарм	4,9	7,0	43%	16,0	26,4	65%
прочие	1,2	-0,9	-175%	2,8	0,4	-86%

Комментируя результаты 9 месяцев 2008 года Президент ОАО «Аптечная сеть 36,6» и Генеральный Директор ЗАО УК «Аптечная сеть 36,6» Джери Калмис сказал:

“По сравнению с прошлым годом, в 3-м квартале этого года мы достигли существенных результатов. В отчетном периоде мы успешно реализовали долю в нашем ЗПИФ недвижимости, что дало позитивный эффект на уровне чистой прибыли в 3-м квартале и позволило сократить долговую нагрузку. В розничном подразделении нам удалось достичь положительного значения показателя EBITDA за счет оздоровления на уровне валовой прибыли и существенного сокращения административных расходов относительно объемов продаж. Вместе с тем, рыночная конъюнктура остается необычайно сложной, что оказывает негативное влияние на операционные результаты. Менеджмент Компании работает с Советом Директоров на предмет поиска варианта финансирования бизнеса в столь непростой период времени и продолжит фокусироваться на оптимизации оборотного капитала и улучшении операционной эффективности.”

Розничное подразделение:

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в 9 месяцах 2008 года продажи розничного подразделения выросли на 42%. Чистые розничные продажи^[1] составили 642,1 млн. долл. США (+34,1%) включая эффект от M&A активности (+8%) и открытия новых аптек (+5,5%). По сравнению со вторым кварталом 2008 года, в третьем квартале 2008 года розничные продажи сократились на 5% за счет закрытия неприбыльных аптек и сезонных факторов.

Розничное подразделение продемонстрировало увеличение маржи валовой прибыли с уровня 25,3% в первом квартале 2008 года, до 26% во втором квартале 2008 года и далее до 31,1% в третьем квартале, за счет увеличения ассортиментной доли Собственной Торговой Марки, централизации закупок и управления ценообразованием. Валовая прибыль в 9-и месяцах 2008 года составила 27,4%.

Млн. долл.	конец периода, РОЗНИЧНОЕ ПОДРАЗДЕЛЕНИЕ

	3-й квартал			9 месяцев

	2007	2008	изм %	2007	2008	изм %

Продажи	154,6	207,5	34%	457,5	655,7	43%
Валовая прибыль	43,4	64,6	49%	126,7	179,3	42%
%	28,0%	31,1%		27,7%	27,4%

В отчетном периоде коммерческие и административные расходы достигли уровня 212,1 млн. долл. США (32% от розничных продаж по сравнению с 33% в аналогичном периоде прошлого года). Такие ключевые составляющие, как расходы на персонал (91,8 млн. долл. США) и аренда (59,3 млн. долл. США) выросли на 69% и 35% соответственно. Рост данных показателей включает в себя эффект от открытия новых аптек и агрессивной экспансии через поглощения 2007 года.

В абсолютном исчислении, по сравнению со вторым кварталом, в третьем квартале 2008 года коммерческие и административные расходы сократились на 2,4 млн. долл. США, продолжая позитивный тренд, начатый в первом квартале этого года, что составляет существенное улучшение соотношения данных расходов к продажам с 37,0% (9 месяцев 2007 года) до 32,8% (9 месяцев 2008 года). Менеджмент продолжает сосредотачивать свои усилия на оптимизации операционной составляющей бизнеса за счет закрытия низкоприбыльных аптек, рационализации логистической инфраструктуры и улучшения продуктивности аптечного и административного персонала.

Млн. долл.	конец периода, РОЗНИЧНОЕ ПОДРАЗДЕЛЕНИЕ

	3-й квартал			9 месяцев

	2007	2008	изм %	2007	2008	изм %

Расходы	57,3	68,0	19%	152,1	212,1	39%
%	37,0%	32,8%		33,2%	32,3%

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в долларовом выражении продажи в сопоставимых аптеках^[2] увеличились на 19,6% (третий квартал 2008 года) и на 17,6% (9 месяцев 2008 года). За вычетом расходов корпоративного центра и затрат на логистику, в 9-и месяцах 2008 года эти аптеки показали следующие финансовые результаты:

Млн. долл. США	3-й кв. 2007		3-й кв. 2008		9 мес. 2007		9 мес. 2008

	Москва	Регионы	Москва	Регионы	Москва	Регионы	Москва	Регионы

Чистые продажи	43,8	54,3	55,9	61,5	144,4	164,3	170,5	192,4
Валовая прибыль	14,2	12,7	20,7	15,5	47,9	38,4	57,2	47,1
%	32,47%	23,38%	37,08%	25,26%	33,20%	23,30%	33,60%	24,50%
Адм. расходы	10,9	8,1	12,8	9,2	30,5	23,5	39,1	27,7
%	24,97%	14,88%	22,82%	14,99%	21,10%	14,30%	22,90%	14,40%
Аренда	5,4	2,5	5,4	2,8	14,4	7,2	15,9	8,3
Персонал	4,4	4,0	6,2	4,8	12,0	11,6	17,6	14,1
Опер. прибыль на уровне аптек	3,3	4,6	8,0	6,3	17,4	14,8	18,1	19,3
%	8%	9%	14%	10%	12%	9%	10,60%	10%
Кол-во сопост. аптек	185	350	185	350	185	350	185	350

В конце третьего квартала 2008 года кредиторская задолженность розничного подразделения увеличилась до 226.7 млн. долл. США по сравнению с 129.8 млн. долл. США годом ранее за счет увеличения сроков оборачиваемости, что явилось следствием изменения условий оплаты от производителей и поставщиков; таким образом, для выполнения обязательств по финансовому долгу был использован оборотный капитал.

Прочие бизнесы

Верофарм

Информация о результатах деятельности предприятия в 9-и месяцах 2008 г. опубликована в официальном пресс-релизе компании от 12-го Ноября 2008 года.

ELC

Продажи ELC в 9-и месяцах 2008 года увеличились до 3,3 млн. долл. США, что составляет 111% рост по сравнению с аналогичным периодом годом раньше. Рост обусловлен в первую очередь открытием новых магазинов. По состоянию на конец третьего квартала 2008 года подразделение управляет 10-ю магазинами и является полностью самофинансируемым для обеспечения своего плана развития. В третьем квартале 2008 года валовая прибыль увеличилась до 67,9%. По сравнению с 9-ю месяцами 2007 года, в 9-и месяцах 2008 года валовая прибыль увеличилась с 59,2% до 67,3% за счет улучшенной ценовой и ассортиментной политики.

Финансовый долг группы и стоимость финансирования

По состоянию на конец 9-и месяцев 2008 года финансовый долг Группы сократился до 193,8 млн. долл. США по сравнению с 322,6 млн. долл. США годом ранее и с 292 млн. долл. США по состоянию на 1-е января 2008 года. Снижение долговой нагрузки было осуществлено за счет оборотного капитала и продажи части непрофильных активов Компании.

В третьем квартале текущего года Компания разместила обратно в рынок существенную долю собственного облигационного займа, приобретенного в рамках прохождения оферты 3-го июля 2008 года. Дисконт от размещения этих облигаций повлиял на размер финансовых затрат Компании в 3-м квартале 2008 года в сумме 0,9 млн. долл. США.

Квартальные финансовые затраты сократились на 20% с 11,4 млн. долл. США в третьем квартале 2007 до 9,0 млн. долл. США в третьем квартале 2008 года. В 9-и месяцах 2008 года финансовые затраты Группы возросли на 28% до 29,8 млн. долл. США в связи с увеличением стоимости обслуживания долга, а также дополнительными расходами, связанными с инвестиционным консорциумом, созданным Компанией в 2007 году для целей привлечения инвестиций в розничное подразделение. В 2007 году основная сумма финансовых расходов, относящихся к этой структуре, была отражена в отчете о прибылях и убытках Компании только в четвертом квартале.

Чистая прибыль группы

В третьем квартале 2008 года Группа показала чистую прибыль в размере 3,6 млн. долл. США против убытка в размере 25 млн. долл. США годом ранее за счет частичной продажи доли в ЗПИФ недвижимости (разовая прибыль в размере 16,9 млн. долл. США), устойчивых показателей производственного подразделения и снижения убытков в розничном подразделении. По результатам 9-и месяцев 2008 года чистый убыток Группы составил -4,5 млн. долл. США, что на 89% лучше, чем в аналогичном периоде прошлого года.

¹ За вычетом оптовых операций

² Отчетность делается по выборке аптек, которые: открыты или приобретены не позднее чем за 24 месяца до отчетного периода, не ребрендированы, не реформатированы и ни коим иным образом существенно не изменены в течение последних 24 месяцев, не закрыты в текущем отчетном периоде. По состоянию на конец 9 месяцев 2008 года Компания имеет 535 сопоставимых аптек, которые дают 58,2% продаж и 50,9% трафика розничного подразделения.

(PDF, 137,67 КБ)	Пресс-релиз
(PDF, 160,75 КБ)	Официальные комментарии Джери Калмиса, Президента ОАО «Аптечная сеть 36,6»
(PDF, 197,74 КБ)	Официальные комментарии Дмитрия Анисимова, Главного финансового директора ОАО «Аптечная сеть 36,6»